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ポートフォリオプランを作成する上で欠かせないのが、将来に向けての金利予測です。金利はさまざまな要因によって動きますが、その代表的な要因と金利への影響および各要因の動向を把握する為の主な指標は次の通りです。

主な原因	状況１			状況２			各要因の動向を把握するための主な指標
主な原因	要員の変化	金利	債権価格	要員の変化	金利	債権価格	各要因の動向を把握するための主な指標
国内景気	悪化	下降 ↘	上昇 ↗	好転	上昇 ↗	下降 ↘	ＧＤＰ、日銀短観、景気動向指数、住宅着工件数、機械受注、失業率ほか
物価	鎮静	下降 ↘	上昇 ↗	高騰	上昇 ↗	下降 ↘	消費者物価、企業物価、原油市況、円相場ほか
為替相場	円高	下降 ↘	上昇 ↗	円安	上昇 ↗	下降 ↘	国際収支、国際情勢、金利水準、各国のファンダメンタルズ、国際協議（Ｇ８）ほか
金融政策	緩和	下降 ↘	上昇 ↗	引締	上昇 ↗	下降 ↘	日銀の政策（誘導目標）、マネーストック、財政収支、需給関係ほか
海外金利	低下	下降 ↘	上昇 ↗	上昇	上昇 ↗	下降 ↘	（主に米国）長期金利（10年もの国債）、ＦＦレート（フェデラルファンドレート）

トータルリターンとは、収益分配金や配当金、利子などのインカムゲインと価格上昇に伴う値上がり益をさすキャピタルゲインの両方を加味したリターンをさします。

※トータルリターン（％）＝（キャピタルゲイン+インカムゲイン）／投資コスト（購入価格）×１００

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